整车成本比Model 3更低！专访小马智行CFO王皓俊：算清单车的账，扩张就简单

刘学宋然

2026-04-26 13:51:55

来源: 时代周报

账算清了，接下来靠共建女孩愿意把自己的照片给你。

2026北京车展上，小马智行（PONY.NASDAQ；02026.HK）宣布2027版全无人Robotaxi整车总成本下探至23万元以内，低于国产特斯拉Model 3的售价私照片女背影或侧面唯美。

这也许是一个“精心设计”的对标女性私照片超骚气真实图片。

特斯拉的FSD暂未落地中国，而小马智行的无人车已经在北京、上海、广州、深圳的公开道路上日常运营美女美白图片。尽管两家公司的自动驾驶商业化路径并不相同，但当小马智行将一台Robotaxi的总成本，压至比特斯拉在中国市场最便宜的Model 3还要低时，成本结构的差异便直接转化为商业模式的竞争力女照片真实私照片图片真人素颜。

小马智行2026北京车展展台图源：时代周报记者摄

就在3月底，小马智行发布了2025年财报游泳穿比基尼。全年总营收6.29亿元，同比增长20%美女屋美女写真。第四季度首次实现单季盈利，金额为5.28亿元阿拉伯美女图片高清。更关键的指标来自运营层面，广州与深圳两个城市已经跑通了单车经济模型（UE转正）如何拍照显胸大。

车展期间，小马智行联合创始人兼CFO王皓俊接受了时代周报记者专访美女艳照骚私照片图片。

“（Robotaxi）商业化阶段的一个重要里程碑就是单车的账，到底能不能算出来？我们去年把这个单车的账算出来了，我觉得后面的商业模式也好，扩张也好，就变得很简单了全网在线私女图。”王皓俊说氛围感照片文案。

Robotaxi的整车总成本降至23万元内

小马智行成立于2016年，为出行、物流等场景提供自动驾驶解决方案50岁乳房越来越大是何原因。目前，小马智行的主要业务包括自动驾驶出行服务（RoboTaxi）、自动驾驶卡车（RoboTruck）、乘用车智能驾驶业务（Licensing and applications）三部分女性下面有两个垂下来的小球。其中，Robotaxi是核心，也是商业化驱动力性感图片手绘。

2025年，小马智行Robotaxi业务收入1.16亿元，同比增长129%，其中乘客车费收入增幅接近400%内衣照片怎么拍好看。截至2026年3月，其中国区用户规模突破百万，为去年同期近3倍比基尼美女巨胸照片。

王皓俊对时代周报记者表示，通过投放第七代的Robotaxi，在去年11月实现了广州的UE转正，今年2月份实现了深圳的UE转正裸妆女士。

而对于Robotaxi业务来说，UE转正需要营收端与成本端的双重优化日系清新美女写真。

王皓俊反复强调一个判断，营收增长不依赖新用户尝鲜，而是靠重复用户和使用频次提升勾魂夺魄美女图片。

Robotaxi 的商业化不能只看密度山东美女网红被榜一大哥虐死。网络效应能拉高营收上限，但决定UE能否持续转正的，是服务连贯性带来的重复用户欧洲美女私照片大全最新。

仅靠尝鲜用户无法支撑模型，只有让通勤用户愿意天天坐，营收才有可预测性，单车经济才能稳定跑正去哪看私下照片。

“车辆密度提升只是基础，服务连贯性才是留住重复用户的关键女生乳裸妆图片不模糊。如果（用户）每天都愿意打我的车的话，那我们的营收变得更有预测性和有一致性亿万美图库。这样的话才能保证我的UE在收入端是能够到达一定的水准美女图片素材高清。”他说5字诗意淡雅古风名。

但真正改写商业模型的，是成本端的变化亚洲在线在线私女图。

小马智行2027版全无人Robotaxi的整车总成本（含车辆、自动驾驶套件与电池等）将下探至23万元以内，按六年折旧计算，单车年资产成本不到4万元在线私下照片。行业此前的普遍成本是40万至50万元私照片女骚高清私照片。

整车成本下降的逻辑并不复杂好看的私照片女生背影。

中国智能汽车产业链走向规模成熟，L4级软硬件正向研发同步推进，整车成本得以优化如何拍照显胸大。尤其核心传感器已国产替代，车规级量产工艺成熟，也帮助第七代车的自动驾驶套件成本下降比基尼一根绳连体。

整车成本之外，运营一辆Robotaxi还涉及充电、地勤与远程协助人力、维保清洁、保险、网络通信、停车等六项支出成品网站1688免费入口网页版怎样登录。王皓俊也向记者拆解了两个核心变量日系美女是什么意思。

保险定价高度依赖事故率美女大尺度照三个字可爱。“安全记录越好，保费越低死在直播间的网红视频。”这形成一个正向循环：技术可靠性提升，事故率下降，保费下降，单车成本下降，进而支撑更大规模部署美女私照片照片。

地勤人力随系统可靠性提升而减少配置当地清纯校花私照。每减少一名地勤人员，可优化数百台车辆的边际成本迪丽全身艺术早期照片。小马智行正在通过提升自动驾驶系统可靠性，降低人工干预的频率和需求陈都灵走光大全。

但UE转正并不能直接等同于整体盈利又媚又欲的文案短句。对于自动驾驶企业而言，规模化需要大量资金，但资本不再愿意为烧钱扩张买单性感照片素材。在如此的市场环境下，小马智行的解法是“共建模式”秀人美女网。

共建模式仍面临挑战

王皓俊强调，这个模式有一个前提条件，自己先在一线城市完成全链条自主运营，验证单车盈利模型大胸妹子无内衣开襟照片。

“我们先在北京、广州做出来了，合作伙伴能看到真实数据和财务模型snh48的女神是谁。如果我今天所有的数字都是PPT数字，一定不会有人信女人高雅有涵养的昵称。”王皓俊说伤感女生背景图。

在此前的媒体采访中，王皓俊也表达过在共建模式里，核心是小马一定不做重资产方，一定不持有车，车一定是通过合作方持有的女生图片真实本人。

那么谁愿意做“重资产方”？合作方怎么赚钱？这背后其实是一个更根本的问题：一辆Robotaxi上路运营，价值链上都有哪些环节？

王皓俊将其拆解为AI司机、车辆资产、平台、运营共四个要素哪里搜美女性感裸。在他看来，AI司机是唯一不可替代的核心，其余三个环节均持开放态度，与车企、运营方、资金方等生态伙伴协同女人把自己的照片发朋友圈。

“一开始我们为了帮助大家理解整个商业逻辑到底怎么回事，我们就自己下场把所有环节都做了，包括平台、车辆、运营等等免费桌面壁纸。但未来的话，其他三部分我们都非常愿意合作，发挥各自专长”王皓俊进一步补充道性感图片背景图。

丰田铂智4X Robotaxi全无人路测图源：小马智行

今年2月，首台量产版铂智4X Robotaxi下线性感照片搞笑表情包。小马智行、丰田中国与广汽丰田的合作，从研发测试进入规模化生产与运营阶段欧美女包。3月，小马智行向如祺出行交付超百辆广汽埃安霸王龙Robotaxi，车辆已接入如祺出行平台并陆续运营女人四十的经典句子。

王皓俊透露，公司计划2026年底前将Robotaxi车队规模扩大至3000辆以上，其中近半数将通过共建车队模式落地迷人的空姐亚洲在线。