3亿广告促销换不来增长，承德露露困在北方：业绩近五年首降，杏仁露一年少卖2.56万吨

张钇璟

2026-04-29 21:14:35

来源: 时代周报

承德露露在全国化扩张上迎来了关键节点，其淳安项目预计今年10月投产美女艳照骚背景私照片高冷可爱。

图片来源：承德露露微博

4月27日晚，承德露露(000848.SZ)发布2025年年报和2026年一季报在线在线私女图。数据显示，2025年，承德露露实现营业收入31.74亿元，同比下降3.46%；归母净利润6.27亿元，同比下降5.87%；扣非净利润6.24亿元，同比下降5.07%女人发下半身照片意味着什么。

若将时间线拉长，这是承德露露近五年来营收和净利润首次出现下滑，背后原因在于杏仁露这一大单品销量下滑又撩又欲的禁欲系女头私照片。不过，步入2026年，该公司业绩有所回暖哪里日韩美女艺术照。2026年一季度，该公司营收达11.39亿元，同比增长13.73%；归母净利润2.48亿元，增长15.31%女生把照片给你看什么意思。

二级市场方面，随着年报和一季报的发布，4月28日和29日，承德露露股价连续两日上涨裸性感壁纸图片大全。截至4月29日收盘，该公司股价报8.92元/股，较4月27日收盘上涨6.06%，总市值90.98亿元双人不正经的表情包。

就2026年一季度公司业绩回暖等相关问题，时代周报记者于4月28日向承德露露发送采访提纲，截至发稿，尚未收到公司回复性感照片私照片女生背影。

杏仁露少卖2.56万吨，单品依赖症未解

资料显示，承德露露于1997年在深交所上市，是国内饮料行业首批上市公司之一欧美人袄。其主营业务为植物饮料的生产和销售，主要产品是“露露”杏仁露，杏仁露系列产品营收占比过去多年始终保持在94%以上四十岁女人最美的年纪。

高度单一的收入结构，让承德露露的营收表现与杏仁露系列产品的销售情况深度绑定迷人的妻子亚洲在线免费观看。年报数据显示，2025年，杏仁露系列产品销量迎来近五年首次下滑，全年销售量30.49万吨，较2024年的33.05万吨少了2.56万吨，同比减少7.75%；同时，杏仁露库存量增长明显，较2024年同比增长33.08%至1.41万吨性感照配什文案。

相较于五年前，杏仁露系列产品的盈利能力亦有所下滑好看的照片背景图。数据显示，2021-2024年，该系列产品毛利率持续下行，由47.10%降至41.55%日系最火的女性写真大赏。2025年，该系列产品有所修复，较上年增加3.90个百分点至45.45%女生裸妆的图片真实的图片。

对此，盘古智库高级研究员江瀚向时代周报记者分析指出，杏仁露作为植物蛋白饮料的早期代表，已进入成熟期甚至衰退初期美图秀人tu963免费下载方法。一方面，其消费场景长期固化于北方地区的节庆礼品市场，日常饮用渗透率不足，难以形成持续复购美女大尺度照好听唯美古风。传统高糖、口感偏腻的杏仁露对年轻群体吸引力下降，品牌老化问题凸显；另一方面，植物蛋白饮料赛道竞争格局已发生深刻变化，头部乳企及新兴品牌纷纷入局，推出燕麦奶、巴旦木奶等更具现代感的产品，分流了原有消费群体美女艳照骚背景私照片高冷霸气。同时，养元饮品等竞品也凭借更激进的渠道下沉与营销创新，进一步挤压承德露露的市场份额迷人的空姐。

为了破解收入结构单一的困局，承德露露曾先后布局果仁核桃系列、杏仁奶系列产品本地清纯校花私照。但从市场表现来看，效果并不明显女性私处hpv感染图片。2025年，果仁核桃系列产品实现营收8891.15万元，同比增长4.65%；杏仁奶系列产品实现营收1135.44万元，同比下降5.69%；两大系列合计仅占公司总营收的3.16%日系人体写真高清壁纸。

此外，紧跟当下消费者更加关注健康与营养的消费趋势，承德露露还于2025年正式推出水系列产品，包括枸杞桑葚饮、桂圆姜枣饮、陈皮乌梅饮、枇杷秋梨饮等养生水系列，以及山楂气泡水、白桃气泡水等气泡水系列如何拍出性感照片。

从业绩表现来看，新推出的水系列产品增长势头迅猛全捰照片。2025年，“水系列”产品的销售量为1.37万吨，营收达到8311.77万元，营收规模已接近布局多年的果仁核桃系列12女生裸妆的图片视频。尤为值得关注的是，水系列产品的毛利率高达41.71%，在公司产品矩阵中仅次于核心的杏仁露系列脸部美白图片。

据公司年报披露，承德露露的新品储备仍在持续推进艳照骚私照片可爱。例如，茶饮类产品“亦水亦茶系列”计划于2026年夏季正式全品类上市；养生水产品“铁皮石斛人参熬夜饮”目前也已完成产品配方体系搭建，拟进行产品中试工作美女主播的死亡之谜。公司表示，未来将坚持“领潮植物饮品发展”战略，持续加大品类升级与产品创新力度，打造有竞争力的产品美女大尺度照吸引人生活化。

南下拓市场，淳安项目预计10月投产

不过，值得注意的是，在产品密集上新的2025年，承德露露的研发投入却大幅缩水去哪看附件美女约会。

数据显示，报告期内，承德露露研发费用为915.59万元，同比下降41.99%，仅占总营收的0.29%哪里搜在线私女图。对此，公司解释称，报告期内研发工作主要集中在实验室配方研究阶段，中试投入较小，研发费用减少cctv4主持人李红。人员层面，截至2025年底，该公司研发人员共有51人，较2024年底的105人，近乎腰斩胆大性感穿搭文案短句。

与此同时，该公司销售费用在明显增长电脑桌面壁纸性感女性感高清全屏。因电商运营、新市场开发、新产品上市等方面投入增加，公司2025年销售费用达5.34亿元，同比增长27.59%，其中，广告宣传促销费从2.06亿元猛增至3.07亿元，同比增加1.01亿元阿拉伯美女图片高清。

江瀚指出，上述现象反映出企业战略重心短期偏向市场推广而非技术突破，公司选择以营销驱动替代研发驱动，试图通过快速铺货抢占“中式养生水”风口，是典型的“轻研发、重渠道”策略机八怒怼女生桃子免费观看在线看。

在他看来，研发人员与投入双降，虽然短期可降本增效，但暴露出企业创新能力储备不足的问题，长期来看可能会削弱产品迭代能力与核心技术壁垒鞠婧祎组合snh48。

除了在产品端持续拓宽品类外，承德露露在全国化扩张上也迎来了关键节点美女大尺度照昵称大全。

在2026年一季报中，承德露露特意披露了露露植饮（淳安）有限公司（以下简称“淳安公司”）“年产15万吨露露系列饮料建设项目”（以下简称“淳安项目”）的最新进展美女艳照骚私照片真人高清。

最新公告显示，目前淳安项目正在装饰装修和机电安装阶段女照片真实私照片图片真人。截至2026年3月底，项目基础及主体结构工程完成，二次结构完成99%，金属围护系统完成85%，室内地坪完成30%，机电安装完成40%在线蜜桃网。项目设备方面计划先行建设及投产两条生产线，产能7万吨，已完成生产线设备及动力配套招采，相关设备预计5月份陆续进场安装，预计2026年10月正式投产女人发照片给男人什么意思。

记者查询承德露露2023年4月发布的建厂公告获悉，淳安项目位于杭州市淳安县经济开发区，项目设计年产能15万吨，规划安装2条PET生产线、2条二片罐生产线，用于生产露系列（杏仁、杏仁+、巴旦木）、奶系列（杏仁奶、巴旦木奶）、水系列及其他产品陈都灵近照。

落子淳安的背后，是承德露露长期难以突破的区域限制性感搞笑表情包。上市至今近29年，该公司的销售市场仍主要集中在北部地区性感照片背景图高清。年报数据显示，2025年，北部地区贡献该公司总营收的90.31%，中部地区贡献营收的5.72%，其余地区占营收的比重仅为3.97%欧美大码模恃身材太丰满耀眼了。

彼时，承德露露曾明确表示，若淳安项目投资顺利实施，能够推动产品实现多元化发展，更好地推动南方空白市场的开拓，优化公司市场结构，同时节约运输和运营成本，提高公司的盈利能力及市场竞争力十九岁女生是少女吗。

据该公司前期测算，当淳安项目的产销量达到设计能力时，淳安项目可实现年营业收入16.50亿元，利润总额3.69亿元，净利润2.77亿元韩国空姐。

对此，独立乳业分析师宋亮对时代周报记者表示，当前国内饮料行业整体产能过剩、市场高度饱和内卷，承德露露在南方新增产能或将面临不小的风险与挑战美女图片素材免费下载。

在他看来，支撑起承德露露业绩进一步回暖的核心在于加大研发投入，打造出具备市场竞争力的优质产品美女大尺度照吸引人的图片。

“在行业高度内卷的格局下，企业唯有走差异化、个性化、功能化的发展路线，才能找到破局机会国膜吧。而产品向功能化、营养化方向升级，企业需要有很强的投入与研发能力作为支撑女生把衣服脱了把乳露。”宋亮称snh48绝美照片。